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第165章 指数上涨但多数个股下跌无疑敲响警钟（第1页）

A股4月18日复盘，沪指开始再度向3400点整数关发起冲击

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消息面：1.国家统计局：今年一季度GDP同比增长4.5%

4月18日，在新闻办举行的一季度国民经济运行情况新闻发布会上，国家统计局新闻发言人、介绍了2023年一季度国民经济运行情况。他表示，初步核算，今年一季度国内生产总值亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比2022年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值亿元，同比增长3.3%；第三产业增加值亿元，增长5.4%。

2.293份一季报预告逾七成预喜机械设备等赛道业绩亮眼：2023年一季报预告正在陆续出炉。Choice数据显示，截至4月17日21时，已有293家上市公司发布2023年一季报预告，按预计实现归母净利润同比变动幅度上限来看，其中有219家公司业绩预喜，占比约74.74%。分行业来看，机械设备、电力设备等赛道的业绩亮眼。

3.外资最新动向：QFII扎堆持仓银行、医药生物、电子行业：数据显示，截至4月17日，QFII累计持有255只A股，持股总市值累计达到870亿元。在QFII的整体持仓中，按申万一级行业划分，银行、医药生物、电子行业持股市值居前，分别为383亿元、92亿元和73亿元。其余行业包括非银金融、建筑材料、电力设备等的持股市值也超过30亿元。

今日沪指再创反弹新高，创业板指和深成指维持震荡。近两日权重开始走强，而之前表现较强的科创50指数则开始调整。同样创业板指和深成指在沪指创出新高并没有创出新高，和科创50形态类似。这里这三个指数都有点疑似构造小双头的雏形，总体还有调整需求。这个阶段不追高，注意风格转换，对科技板块需多一分谨慎。

CPO板块下午走强。市场传言，中际旭创宣布拿到了新的一笔追加的800G订单，引爆整个光模块板块。另外，剑桥科技一季度业绩7100万，扭转了光模块业绩的悲观预期。随着全球数据中心建设和应用规模不断扩大，以及AIGC、ChatGPT带来算力需求的指数级增长，整个数字经济产业亟待升级。光模块作为数据中心内设备互联的载体，市场预期正在提升。

在4月5日，OIF（光互联论坛，国际光互联组织）发布了业内第一个CPO标准草案，其主要定义了用于以太网交换机的3.2TCPO模块，可基于100G电通道，并提供50G通道后向兼容。该模块定义可以用于光模块，也可以用于无源的电缆组件，可支持实现51.2Tbps汇聚带宽交换机的光和或电接口。在OFC2023上，博通也展示了其基于硅光的第二代交换机，其使用8个6.4TCPO光引擎实现51.2T交换容量。从开放网络的角度，本次草案推动了光电合封生态标准的制定，为技术的升级和产业链成熟奠定良好的基础。

虽然AI产业链板块分化态势仍在延续，但可以看到板块中部分个股已先行出现转强的迹象。首先关注的便是算力核心标的中科曙光，股价逼近涨停的同时，也以85亿的成交额荣登榜首之位。消息面来看，从中科曙光的在互动平台获悉，公司已为“紫东太初”、“悟道2.0”等多个国内大模型训练提供算力支持。与智谱等AI厂商合作，为人工智能产业化落地提供高性能算力资源保障。而从技术面角度分析，虽然此前同样经历了较为剧烈的波动，但该股始终保持沿20日均线震荡向上的多头趋势，筹码也较为稳定，因此今日借消息面利好再度拉升也在情理之中。那么中科曙光以及CPO龙头剑桥科技，就可视为AI硬件端的两大锚定的个股，当其能够持续走高时，那么算力方向的赚钱效应有望得以进一步的延伸。

再来关注AI的下游应用端，万兴科技和昆仑万维这两只个股已率先展开反弹，呈现出止跌企稳的信号。故在AI主线的持续轮动下，在硬件方向集体回暖后，后续传媒娱乐的方向同样存在着一定的修复预期。不过需要注意的是，此时资金可能会集中于前排股之中，后续可重点留意相关核心个股短线回调结束后的右侧买点的机会。

当前TMT主线的调整或跟随市场调整，也就是宏观因素对整体市场的冲击或是TMT主线最大的风险。美联储政策预期转向宽松阶段，短期整体市场风险相对有限，TMT行情短期也难言见顶。此外，经济基本面弹性不足的情况之下，一季度财报和经济数据会对市场主线造成影响有限。1）方向：海外紧缩缓和与国内政策红利驱动后市向上逻辑未变；2）位置：行情刚至中段。从私募仓位、大股东增减持规模、指数换手率等三类市场结构指标来看，当前市场温度并不高；3）风格：进击中小成长。经济没有上行风险的情况下，中小成长将是超额收益核心主线。布局产业政策和产业趋势共振的机会，以TMT为代表，同时重视券商与贵金属板块投资机会。

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市场分化比较大，所谓成长、景气方向正在出现资金出逃的现象。对比近期两市指数走势，沪指明显强很多。昨天沪指上涨，普涨出现，今天沪指却是普跌行情。

尽管指数仍旧上涨，但多数个股的下跌无疑敲响了警钟。所以我们一再强调普涨过程中一定注意锁定利润及时减磅。若无此定力，今天或许就是“银子化成了水”，尤其是早盘券商的诱多动作有着较强的欺骗性。

当前位置对市场做多意志是个考验。题材类板块的交替轮动将在很长一段时间内成为市场主流表现。市场正逐步消化基本面悲观预期，短期做多的概率在加大。目前热点较混乱，应通过主力资金运作轨迹来捕捉后期示范品种。

后市展望：涨跌自有道理，不是为了事后的解释，而是在事中甚至是事情开始的事后就能够发现端倪。为什么今天涨的最好的还是CPO还是光模块这些分支，还是因为这个分支是主线里最有业绩确定性的，是供应链的上游也是能明确按计算器的，所以机构进来的话是一定绕不开这个行业的。当然不能简单的用结果来反推过程，表面看这段时间拒绝抗跌，但实际上在这个位置一切皆有可能。类似的还有中科曙光（非荐股），为什么偏偏是这些票在逆板块逆大盘上涨，所以这段时间跟你们反复强调，无论是参与主线还是非主线，都尽量往机构上面靠，要么直接参与机构票，要么找机构品味的预判他们的预判。

昨天大盘强劲突破，今天在3400点整数关口略作整理，消化一下获利盘顺便等等五日均线，技术形态上更稳健一些。上证这次的突破是很扎实的，靠的是大金融和顺周期品种，叠加中字头助力，这种走法就是有经济复苏的基本面打底。权重的估值修复远比题材来得更平稳，拉大盘股的资金量也不是普通游资就做得到的。这是真突破，不是诱多。

一季度的经济数据超预期，CPI不高，已经预留了政策空间，不用担心收紧。居民存款大增，为股市行情的提供充足的后备力量，有赚钱效应出现的时候，存款大搬家就开始了。需要注意的是，去年二季度受疫情影响基数比较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。

市场处于一种新的“均衡”，反复横跳，这个阶段不要过于执念参与哪个方向，主线就算行短期也不会全面爆发，个人判断可能会是轮动分化，谈不上退潮。至于非主线的其实参与起来也是很难，一些事情不要想当然的去认为。当前其实处于一种混沌期，虽然指数很不错，但无论是情绪氛围还是主线方向多处于一种迷茫，这个时候反而是轻易亏钱的阶段。

这基本就是明牌了，基本面升温，资金面支持，现在可能是发动行情最好的时间窗口。近期盘面持续走强，没有任何疲态，现在还没到向上加速阶段，持股等待。

知识分享

什么是超买超卖？

股市上，经常会出现因某种消息的传播而使投资者对大盘或个股作出强烈的反应，以致引起股市或个股出现过分的上升或下跌，于是便产生了超买超卖现象。当投资者的情绪平静下来以后，超买超卖所造成的影响会逐渐得到适当的调整。因此，超买之后就会是股价出现一段回落；超卖之后，则会出现相当程度的反弹。投资者如了解这种超买超卖现象，并及时把握住其运动规律，就又能在股市中增加获利机会。

这里的关键是，如何适时地测度出股市上的超买超卖现象.测度超买超卖现象的技术分析方法很多，主要有相对强弱指数（RSI）、摆动指数（OSC）、随机指数（KDJ）及百分比等。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！

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