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第202章 市场还是比较能够反映宏观基本面的（第1页）

A股5月07日周末复盘市场还是比较能够反映宏观基本面的

阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让今人生绽放光彩。

A股三大指数周五集体收跌，沪指跌0.48%，收报3334.50点；深证成指跌0.82%，收报.87点；创业板指跌1.31%，收报2267.63点。市场成交额维持在一万亿上方，周五达到1.07万亿元，为连续第21个交易日突破万亿。北向资金周五净买入6.33亿元。行业板块涨少跌多，教育、工程咨询服务板块大涨，软件开发、房地产开发、互联网服务板块涨幅居前；游戏板块重挫，光伏设备、电源设备、风电设备、生物制品板块跌幅居前。

两市逾1500只股票上涨。AI概念股表现分化，AI设计概念股活跃，启迪设计、新城市均20CM涨停；教育股盘中大涨，科德教育20CM涨停，学大教育、国新文化等涨停；ChatGPT、数据要素等方向午后展开反弹，光云科技20CM涨停，海量数据、中远海科、久远银海涨停；液冷、CPO概念股大跌，高澜股份20CM跌停，剑桥科技跌停；传媒、游戏股陷入调整，盛天网络、宝通科技跌超10%。大金融股早盘一度冲高，中国银河、海通证券涨超5%，民生银行涨超4%。地产股盘中异动，中交地产、天保基建、华夏幸福涨停。下跌方面，医药股集体调整，众生药业、拓新药业等跌超5%。

沪指日K收大阴星，收于所有均线之上，成交较前一交易日明显萎缩，大盘在四连阳后，市场谨慎情绪明显升温。从均线上看，5日均线即将金叉10日均线，20日均线上行并踩在脚下，短线多方还是具有一定的优势，而半年线上穿年线，年线逐渐呈现缓慢上行的拐点，长线也利于多方力量的凝聚，只是中期大盘仍在箱体震荡之中，未破冰前依旧掣肘于艾恩箱体定律。周末消息面，整体偏暖，对开局有积极影响，不过现在大盘逐步逼近上轨，并不具备很好的风险收益比，逢高宜减不宜加，当然这仅限于大盘，对于结构性行情上，泛科技最近行情与大盘存在显着的背离，那么大盘若调整，或随时卷土重来。贯穿全年的两根主线，泛科技和中特股，跷跷板来回反复中整体趋势向上不会轻易改变，抓住一头低吸高抛。

指数上看，近两周，除了上证指数收涨，其他指数以收跌为主。从宏观上看，制造业PMI处于收缩区间，叠加存款降息的消息，可以看出整个宏观经济处于衰退中，因此，资金流向防守板块，导致指数形成了这样的走势。

同样，从规模指数上看，除了上证50收涨，沪深300、中证500、中证1000、国证2000均以收跌为主，一方面，与数字经济在高位出现了分化有关。另一方面，资金也多数涌向了高股息或者防御板块大票有关。

从行业和板块上看，这两周走得好的板块，除了数字经济里的细分比如传媒、游戏等板块，绝大部分都是防御性质或者高股息的低PE或者低PB板块，比如高速公路、港口、电力、保险、银行、建筑装饰以及中特估，还有一季度业绩比较好的中药。宏观经济没有见底回升前，预计资金还是会在这些板块里运作。

从技术面看，板块处于缩量调整状态，均线多头，那么，资金最晚周一尾盘或周二就会回流，不能轻言结束，两根阳线+一根阴线，这种组合不是结束的信号，不是之前CPO板块那样；沪指周五表现还是不错的，通过缩量逼空动作完成了节前大阴形态的主动修复动作：周末消息面整体偏向利好，指数继续看涨；

中特估：周五市场中特估迎来大涨，中特估有别于中字头，先来了解什么是“中特估”，估，为估值的意思，全意为：中国特色估值体系。最早提出这个说法的时间要归宿到去年（2022年）的11月21日，易会满提出：“要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”；次年，也就是2023年工作报告提出，要完善中国特色国有企业现代公司治理；

国有经济关系国家安全与国民经济的主要领域中具有的重要支柱的地位，是未来推动现代化产业体系的中坚力量。2023年是贯彻二十大精神和国企改革三年行动方案收官后的首年，新一轮国企改革蓄势待发，“数字中国”与“一带一路”等政策有望形成联动，政策高度确立国企改革投资主线。叠加“中国特色估值体系”与央企“一利五率”考核机制的转变，央国企价值重塑将带动相应板块估值中枢长期迎来抬升。关注三个投资主线：1）资源整合型（央企专业化整合存在重组预期的标的）；2）科创领头型（“卡脖子”国家安全方向“链主”企业）；3）价值重估型（估值与盈利质量错配的板块和标的）。

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特色估值，两层含义，一是特色，而是估值，特色理解为国内国企中的所在领域的引领者，估值即低Pe和低Pb；中特估概念，同花顺新增一个版块指数，并给了一个中特估100，这是一个全新的指数，也意味着关注度的提升，类似之前的CPO之于AI版块而言，属于新，市场喜新厌旧是不变的真理；

由于中特估里所包含的股票太多，不能漫天撒网，必须有重点，这里可以从以下几个角度去找中特估：

1、中特估+一带一路：：重点：中国出版、中油资本、小商品城、北方国际、中国核建、中国石油、中工国际、青松建化、中钢国际、青岛港、中国重工；

2、中特估+AI传媒：：重点：中国出版、中国科传、中国电影；

3、中特估+中字头：：中铁装备、中交地产、中远海科、中船科技、中粮资本；

4、中特估+银行（跨境支付）：：国有四大银行、中油资本、小商品城；

人工智能AI：传媒板块是整个AI调整之时，逆势走强的分支板块，其次是知识产权IP，再次是游戏，周五市场，面对周四高潮的传媒，本以为会调整，资金回流游戏，结果是，传媒弱，但资金选择的是中特估；

海外市场波动率的提升，必然导致港股波动加大。但在前期的调整之后，港股的高性价比逐渐显现。5月港股布局应当把握市场波动下的逢低优配机遇，并在标的选择上兼顾胜率和赔率。具体来说，我们推荐三大赛道机会：互联网、高端制造、上游周期。其中，互联网在前期调整后，估值性价比提升，加上AI大模型和后续应用产品的逐渐推出，互联网平台企业将获得更多资金关注。高端制造领域具有不错的性价比，且受益于自主可控大逻辑。上游周期板块则会在充裕自由现金流和国企估值提升的双重利好下有所表现。

五一节后首周，海外部分银行风险事件继续引发关注、美联储加息落地且紧缩节奏可能接近尾声；国内五一假期消费和出行数据强劲反弹，投资者关注增长修复持续性，内外因素影响下本周上证指数微涨0.3%；成交方面，日均成交额维持1.1万亿元的较高水平，连续21个交易日成交额高于万亿元。北向资金单周净流出约8亿元。风格层面，偏大盘蓝筹的沪深300小幅回落0.3%，偏成长风格的创业板指、科创50分别下跌2.5%、3.6%。行业和主题层面，金融板块发力走强，综合金融、银行和非银领涨市场；TMT板块内部分化延续，传媒表现较好；家电、通信、电子和消费者服务等表现不佳。

就目前市场主线来看，暂时看为：中特估+传媒游戏双线运行；这里，重点关注公司层面对于AI有过积极表态的行业头部公司，比如：广告整合营销：蓝色光标，游戏：昆仑万维+巨人网络影视制作与发行：光线传媒

002558巨人网络，互联网游戏+，2板后周五缩量调整，如果明天板块有资金回流，这个票必然绕不开，回踩低吸为主，高开超过2%放弃；

新联电子，以往由于业绩表现平凡，股价长期在底部徘徊，由于今年季报业绩暴增，乌鸡变凤凰之后显然受到了市场机构的青睐。随着气温由暖转热，电力设备尤其是智能电网公司开始引起市场的注意，加上当前A股市场正在炒高低切换，预料这只业绩+云计算、云管理的乌鸡变凤凰电网设备超低价股将横空出世，高度关注其量价关系变化。

洲明科技借消息经过一轮强有力的洗盘后，上周五一根大阳巨量反包并再创年度新高，同时一举解放了两年多的历史套牢盘，主力资金继续大幅增仓5886万，为年度之最。公司极力注重“流程化、数字化、自动化、智能化”建设，不断提升产品质量效益，与众多国内外知名集团强强联合，公司品牌及实力已享誉全球。周末吸引了114家机构和私募调研，显然已经成为市场各路诸侯关注的焦点。由于公司正处高成长阶段，细分领域技术及市场占有率稳居全球之首，股价低廉，最重要的是主力资金堆量厚实，加上技术上的飞龙在天，作为市场新明星，期望能够再创辉煌。

从板块的走势上看，市场还是比较能够反应宏观基本面的。总体上，宏观经济未转好前，上证指数目前仍然以震荡为主。板块上，从消息上看，中央财经委员会：把握人工智能等新科技革命浪潮，继续关注数字经济细分方向，结合宏观经济关注防御性质或者高股息的低PE或者低PB板块，比如高速公路、港口、电力、保险、银行、建筑装饰等以及中药。在仓位上，多往防御性板块方向进行配置。投资建议，仅供参考。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！

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