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第224章 利用期权买股票（第1页）

王利发还是想不明白：“如果到了月底，EtF的价格跌至2.30元，我完全可以在市场上低价买入，却以2.55元的高价买入EtF！这不是犯傻吗？”

钱金笑道：“王老板哟，你糊涂啊！如果你能提前知道股市会下跌，那最好的选择就是做空股市。”

“问题是，股票涨跌很难预测。你一开始不是相信股市会上涨吗？是不是准备以2.58元的价格买入上证50EtF？如果买完之后，股市暴跌，EtF的价格跌至2.30元，你怎么办？是不是出现亏损？”

王利发道：“那是肯定了！判断错误，亏损很正常！”

钱金告诉他：“卖出认沽期权的前提条件是：你有准备买入EtF的打算！期权只是给你提供了另外一种购买EtF的方式罢了！如果股市下跌，出现了亏损，那是你判断错误，跟期权没有关系。而且通过期权市场购买EtF可以大大的降低风险！”

“如果你把上证50EtF与认沽期权、认购期权进行合理搭配的话，就会有一个非常安全的投资策略。”

“以现在的市场为例，咱们首先有一个大致的判断：上证指数不会出现大涨，但也很难大跌。这一点你认可吧？”

王利发点点头：“认可，十分认可！这都十年了，一直原地打转，相当的稳定。”

钱金继续说道：“大盘十年三千点的走势一直遭人唾骂，那是因为大部分股民不了解期权，如果他们接触到了期权，就会感觉A股是最容易赚钱的市场。”

“期权交易的基本原则是：大涨时，买认购；大跌时，买认沽；不涨时，卖认购；不跌时，卖认沽。”

“A股不涨不跌，最适合做期权卖家，基本上就是白捡钱。”

“以现在的市场为例，上证50EtF的价格是2.58元，咱们先卖出行权价为2.55元的认沽期权，接下来无非就是两种走势。”

“第一种情况：到了七月底，EtF的价格在2.55元之上，则收获230元的权利金，不吃亏。”

“第二种情况，股市下跌，EtF价格跌破2.55元，那么我们就行权买入，这样等于以2.55元的价格买入基金，考虑到收获的230元权利金，真实成本应该是2.527元。”

“这时候，我们就被套了，但是不用担心，可以再接着卖出行权价为2.6元的认购期权。”

“当然，你也可以卖出行权价为2.7元、2.8元的认购期权，只要行权价格超过2.55元即可。”

“股市上涨，则行权卖出，你买入的成本是2.527元，卖出价超过2.55元，肯定是赚钱的！”

“如果股市不涨，一直在底部横盘，那就一直卖出认购期权，每个月先收获一笔权利金再说，这样可以不断的降低持仓成本。总比被套后躺平强多了吧？”

“这样的交易策略有一个重要的前提条件，那就是：股市不能大起大落，必须稳定！越稳定越好！而A股就满足了这个条件！”

钱金又说了一些期权的其它玩法，讲的天花乱坠，王利发越听越着迷，万万没想到，市场上还有这样奇特的东西！

喃喃自语道：“原来段永平是这样的玩法！我一直以为他和咱们股民一样是直接买卖股票呢！”

钱金摇摇头，说道：“我说的是A股的玩法，老段人家在米国，玩的是股票期权，和我刚才说的策略又有所不同。”

王利发问：“有何不同之处？”

钱金说道：“段永平和巴菲特交易的都是长期期权，这样可以获得更高的权利金。”

“比如说苹果公司的股价是100美元，段永平希望以80美元的价格买入苹果公司的股票，因此卖出一个行权价为80美元的一年后期权！”

“如果一年后，苹果公司的股价没有跌破80美元，则段永平收获几百万美元的权利金。如果股价跌破80美元，则段永平就行权买入股票！”

“这种交易策略比较简单，如果买股票的话，必须股价上涨才能赚钱。而段永平的策略则是：只要股价跌幅不是太大，就能赚钱！因此，比炒股安全许多。”

王利发忍不住说道：“一次就赚几百万美元，这收益率可是高的很啊！”

钱金笑道：“高什么高？期权卖家的收益率永远也不会太高，年化收益率一般也就10%到20%之间！只是安全性高一点而已！人家能赚几百万美元不是收益率高，而是本金多！oppo和VIVo这两个手机品牌知道吧？老板都是段永平的手下，对段永平而言，几百万美元只不过是毛毛雨而已！”

王利发问：“现在，咱们国内好像还没有股票类期权吧？”

“有，只不过普通人交易不了。”钱金回答。

“那谁能交易？”

“机构，尤其是一些公募基金经理最喜欢交易股票类期权，自从有了期权，传统的老鼠仓都不吃香了！”

老鼠仓是指：不法分子用自己个人的资金购买某类股票，在低位建仓，然后利用公有资金拉升该股票的股价，等到股价到高位后，不法分子把个人买入的股票抛出，攫取巨额利润。

这种情况在基金业比较常见，也是一些基金经理的主要收入来源。

比如说，基金经理准备建仓买入一只股票，于是他先用自己的钱买入股票，然后再用基民的钱去拉高股价，最后卖出自己手中的股票获利！

王利发问：“老鼠仓这么好的赚钱模式都不吃香了，那基金经理们又找到了什么更好的赚钱方法？听你刚才说的，期权交易虽然没啥风险，但收益率也不是太高，应该不如股票老鼠仓赚钱才对！”

钱金笑道：“期权卖家的收益率确实不高，但是买家的收益率高啊！基本上做一次就可以赚普通人一辈子的收入！”

“怎么个玩法？”

“很简单，通过场外市场交易股票类期权！”

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